백프로의 시선

과거의 저는 엔화가 싸다는 걸 처음엔 그냥 '여행 가기 좋은 타이밍'이라고만 받아들였습니다. 몇 년 전 일본 여행을 준비하다가 환전 창구에서 숫자를 보고서야 뭔가 이상하다 싶었는데, 그때도 '운이 좋다'고만 생각했습니다. 지금 생각해보면 조금 부끄러운 인식이었습니다. 엔화 약세의 뒤에는 일본 중앙은행의 딜레마, 미국과의 금리 차이, 그리고 1조 2,000억 달러 규모의 미국 국채가 얽혀 있었습니다.금리차, 엔화가 무너진 진짜 이유제가 일본 여행에서 돌아온 뒤 관련 기사를 찾아보기 시작한 건 단순한 호기심 때문이었습니다. 그런데 알면 알수록 환율이라는 게 생각보다 훨씬 복잡한 힘의 균형 위에 놓여 있다는 걸 알게 됐습니다.핵심은 미국과 일본 사이의 기준금리 격차였습니다. 기준금리란 중앙은행이 시중 은행에 ..