백프로의 시선

미국 10년물 국채 금리가 4.7%를 넘어섰을 때, 저는 솔직히 처음에는 "그래서 내 주식이랑 무슨 상관이지?"라는 반응이 먼저 나왔습니다. 금리가 오른다는 뉴스는 매일 들려오는데 막상 포트폴리오가 흔들리는 걸 보고서야, 이게 단순히 은행 이자 이야기가 아니라는 걸 몸으로 배웠습니다.금리가 오르면 왜 주가가 떨어지는가 — 할인율의 원리주식 가격을 이해하려면 할인율(Discount Rate) 개념을 먼저 알아야 합니다. 여기서 할인율이란 미래에 받을 돈을 현재 가치로 환산할 때 적용하는 비율을 의미합니다. 쉽게 말해, 1년 뒤에 100만 원을 받을 권리가 있다면 오늘 그것이 얼마짜리인지를 정하는 기준이 할인율입니다.예를 들어 금리가 5%라면, 1년 뒤 100만 원짜리 권리는 현재 약 95만 원어치입니다. ..

나이키가 S&P 100 지수에서 퇴출됐습니다. 18년을 버텨온 자리입니다. 솔직히 처음 이 소식을 들었을 때 저는 별로 실감이 나지 않았습니다. 나이키가 무너진다는 말은 왠지 코카콜라가 편의점에서 팔리지 않는다는 말처럼 비현실적으로 들렸습니다. 그런데 자료를 하나씩 들여다보니, 이건 단순한 지수 조정이 아니었습니다. 한 시대를 지배했던 기업이 왜 이 자리까지 오게 됐는지, 그 이야기가 생각보다 훨씬 가까이 있었습니다.DTC 전략, 처음엔 그게 맞는 말처럼 들렸습니다2020년, 나이키는 새 CEO를 맞이합니다. 베인 앤 컴퍼니 컨설턴트와 eBay CEO를 거친 디지털 전문가 돈 도나호였습니다. 신발 한 켤레 만들어본 적 없는 IT 출신 경영자의 발탁 자체가 이미 신호였는지도 모릅니다.도나호 CEO가 꺼낸 ..

차트를 열심히 공부해서 손실을 피할 수 있다면, 왜 세계 최고의 투자자들은 차트를 거의 보지 않을까요. 저도 한때 이 질문에 대해 진지하게 생각해본 적이 없었습니다. 실제로 큰 손실을 맛보고 나서야 비로소 기업의 가치를 보는 눈이 얼마나 중요한지 깨달았습니다. 레버리지 없이, 내가 이해하는 기업에만 투자한다는 단순한 원칙이 어떻게 수십 년 치 실수를 줄여주는지, 데이터와 사례를 통해 살펴보겠습니다.차트 투자자가 가치투자로 눈을 돌린 배경저는 투자를 시작했을 때 기업의 재무제표보다 캔들 차트를 먼저 배웠습니다. 지지선과 저항선, 거래량, 이동평균선이 제 투자 판단의 전부였습니다. 기술적 분석(Technical Analysis)이란 과거의 가격과 거래량 데이터를 바탕으로 미래 주가의 방향을 예측하는 방법론입..